MARKET INSIGHTS_29122025

Thị trường chứng khoán ghi nhận một phiên hồi phục về mặt điểm số sau chuỗi hai phiên điều chỉnh liên tiếp trước đó. Chỉ số VN-Index đóng cửa tạo thành mẫu hình nến “White Closing Marubozu” với giá đóng cửa cao nhất phiên. Tuy nhiên, khối lượng giao dịch lại ghi nhận đà sụt giảm và tiếp tục nằm dưới mức trung bình 20 ngày. Dưới góc nhìn phân tích kỹ thuật, trạng thái giá tăng nhưng thanh khoản suy yếu phản ánh một thực tế: lực cầu dâng cao chủ yếu do bên bán ngừng xả hàng chứ không có sự hỗ trợ mạnh mẽ của khối lượng. Đây vẫn là một tín hiệu tương đối thận trọng và chưa quá tích cực cho một xu hướng bứt phá bền vững.

Bức Tranh Dòng Vốn Đối Ứng Và Hiện Tượng Điều Tiết Điểm Số Từ Họ Vincom

Nội tại thị trường trong phiên giao dịch cận kề ngày chốt năm tài khóa đang chứng kiến sự phân hóa sâu sắc về cả cơ cấu dòng tiền lẫn độ rộng các nhóm ngành:

• Khối ngoại duy trì áp lực bán ròng nhẹ: Dòng vốn đầu tư nước ngoài tiếp tục rút ròng hơn 108 tỷ đồng tính chung trên cả 3 sàn giao dịch. Top mua ròng khớp lệnh của khối ngoại tập trung tại các mã: FPT, STB, VJC, GEX, GAS, HPG, GMD, NVL, VCK, POW… Ở chiều ngược lại, áp lực bán ròng xuất hiện rõ nét ở các mã: BWE, VIC, VHM, HDB, VCB, MCH, DGC, MWG, BAF, ACV…

• Sự chuyển dịch của dòng tiền nội: Bản đồ dòng tiền ghi nhận trạng thái đối ứng rõ rệt khi nhóm tổ chức trong nước, tổ chức nước ngoài và cá nhân nước ngoài đồng thuận vị thế mua ròng; trong khi đó, nhóm nhà đầu tư cá nhân trong nước và khối tự doanh lại đóng vai trò là bên bán ròng chủ đạo.

• Tác động lớn từ hiệu ứng "VIN-Index": Điểm số phục hồi của thị trường phần lớn vẫn do sự đóng góp kéo tăng/giảm từ nhóm cổ phiếu họ Vincom bao gồm VRE, VHM, VIC. Độ rộng thị trường chưa thực sự lan tỏa, khiến chỉ số chung có phần bị bóp méo và mang dáng dấp của một "VIN-Index". Dòng tiền nhìn chung thiếu đi tính ổn định dài hơi ở các nhóm ngành khác, dù thỉnh thoảng vẫn tạo được một vài dấu ấn đơn lẻ.

Xu Hướng Tích Lũy Biên Độ Hẹp Và Chiến Lược Giao Dịch Phù Hợp

Nhìn một cách tổng thể, bối cảnh thị trường hiện tại đang mang nhiều nét tương đồng với giai đoạn năm 2024 khi chỉ số chung rơi vào trạng thái giằng co tích lũy trong một biên độ lớn:

• Thử thách vùng cản tâm lý: Chỉ số chung tỏ ra rất vững chãi và khó giảm sâu xuống dưới mốc 1.600 điểm, tuy nhiên lại vấp phải áp lực cản cực kỳ lớn khi cố gắng bứt phá lên trên vùng 1.800 điểm.

• Kỳ vọng dòng tiền đầu năm mới: Khi thị trường chỉ còn đúng 2 phiên giao dịch nữa là khép lại năm tài khóa 2025, việc kỳ vọng vào một cú đột phá ngoạn mục về cả điểm số lẫn thanh khoản là rất khó khả thi. AAS Research kỳ vọng dòng tiền mới sẽ chính thức kích hoạt và xuất hiện vào đầu năm 2026, đặc biệt là khi khối ngoại thường có xu hướng bắt đầu một chu kỳ mua ròng mới từ đầu tháng 1.

Khuyến nghị chiến thuật: Đây là giai đoạn nhà đầu tư nên ưu tiên quan sát dòng tiền và độ rộng thị trường hơn là hành động quyết liệt. Chiến thuật giao dịch tối ưu nhất lúc này là áp dụng tư duy giao dịch ngắn hạn: "Mua ở cận dưới vùng tích lũy và chủ động bán ngay khi có lợi nhuận". Việc hiện thực hóa lợi nhuận từng phần dù tỷ suất sinh lời ít sẽ mang lại hiệu quả quản trị vốn cao hơn rất nhiều so với chiến lược mua đuổi và nắm giữ lâu dài.

Theo Dấu Lệnh Lớn Và Danh Mục Cổ Phiếu Tích Lũy

• Cổ phiếu xuất hiện lệnh mua/bán lớn trong phiên: VPB, HPG, SHB, BSR…

• Danh mục cổ phiếu sở hữu nền tảng tốt, phù hợp mua tích lũy: VGC, VHC, TCM, SZC, SSB, SIP, PAN, MCH, GVR, DPM, DPR…

Phân Tích Price Action Rổ VN30: Cán Cân Cung Cầu Cân Bằng

Áp dụng phương pháp phân tích hành động giá (Price Action) đối với nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn VN30, sắc thái giằng co giữ nền đang thể hiện sự phân hóa tuyệt đối:

• Tín hiệu mua kỹ thuật: Ghi nhận có 09 mã.

• Tín hiệu bán ngắn hạn: Xuất hiện tại 09 mã.

• Tín hiệu đi ngang (Sideway): Chiếm đa số với 12 mã.

Các đại diện Bluechips sở hữu vận động kỹ thuật tích cực và giữ nhịp tốt cho chỉ số bao gồm: MWG, MSN, VIC, BVH, CTG, HPG, GAS, STB, PLX…

Thống Kê Định Lượng Và Kịch Bản Xu Hướng Phiên Kế Tiếp

Dựa trên hệ thống cơ sở dữ liệu lịch sử đối chiếu với mẫu hình nến "White Closing Marubozu" xuất hiện trong bối cảnh thanh khoản sụt giảm, mô hình thống kê định lượng đưa ra dự báo xác suất vận động cho phiên giao dịch ngày thứ Ba của VN-Index như sau:

• Xác suất giảm điểm kỹ thuật: Đạt 50%.

• Xác suất giá đóng cửa thấp hơn giá mở cửa: Đạt 53%.

Kết luận: Hệ thống thống kê định lượng thiên về kịch bản chỉ số VN-Index sẽ bước vào trạng thái giao dịch giằng co co cụm, chưa rõ xu hướng bứt phá hay giảm sâu rõ rệt trong phiên ngày mai. Tuy nhiên, áp lực cung rải rác về cuối ngày có khả năng sẽ khiến giá đóng cửa cuối phiên thấp hơn giá mở cửa đầu ngày (tạo cấu trúc nến đỏ thân ngắn hoặc nến Doji biến động).

• Vùng hỗ trợ kỹ thuật cứng: 1.650 điểm.

• Vùng kháng cự tâm lý mạnh: 1.800 điểm.

📌 Nhà đầu tư tải bản báo cáo phân tích Market Insights đầy đủ, chi tiết dòng tiền khối ngoại đầu năm mới và bảng tra cứu mốc Hỗ trợ & Kháng cự kỹ thuật EOD tại đường link sau: