MARKET INSIGHTS_06012025

TÓM TẮT MỘT SỐ Ý CHÍNH TRONG BÁO CÁO VN-Index đóng cửa giao dịch tạo thành mẫu hình giao dịch “Black Candle”. Khối lượng giao dịch tăng và nằm trên mức trung bình 20 ngày. Theo lý thuyết, thì giá giảm khối lượng giao dịch tăng  là mô hình giảm giá có sự hỗ trợ của khối lượng – Tín hiệu tiêu cực. Các điểm cần lưu ý: (i) NĐT nước ngoài mua ròng hơn 129 tỷ đồng (Tính cả 3 sàn). Tốp mua ròng khớp lệnh của nước ngoài gồm các mã: : STB, VTP, DHT, VGC, VPB, VCB, BID, CTG, IDC, VEA, PVS, BID, VGC, GAS… Tốp bán ròng khớp lệnh của nước ngoài gồm các mã: ACV, FPT, VDS, VSC, VCI, SSI, MWG, TCB, STB, LAS…Khối ngoại đã quay trở lại mua ròng. Còn quá sớm để kết luận xu hướng mua bán của khối ngoại lúc này vì gần đây họ thường mua ròng 2-3 cây rồi sau đó lại tăng tốc bán ròng bù cho 2-3 cây mua ròng đó. Khối ngoại bán ròng hơn 3.6 tỷ đôla trong năm 2024 (và đã bán ròng 6.7 tỷ đôla trong 5 năm gần đây. Tuy nhiên, chỉ số VN-Index chưa có cú giảm >10% nào từ tháng 11.2023 cho đến nay. Tác động của vấn đề tỷ giá tăng không ảnh hưởng nhiều đến TTCK mặc dù khối ngoại bán mạnh. Điều này là do môi trường lạm phát nhìn chung vẫn được kiểm soát khi giá dầu duy trì ở mức thấp, tạo điều kiện cho NHNN điều hành chính sách tiền tệ linh hoạt. Điểm tích cực trong vài ngày qua là tỷ giá USD/VND đã rời đỉnh khi NHNN bán đô ra để bình ổn thị trường. Chúng ta thấy năm 2025, NHNN đã đổi mới cách điều này. Trong những lần can thiệp trước, việc bán giao ngay chỉ thực hiện sau những động thái rút tín phiếu, tăng lãi suất điều hành hay bán kỳ hạn. Việc bán giao ngay có tác động mạnh hơn nhưng nó cũng khiến dự trữ ngoại hối thâm hụt nhanh dưới 12 tuần nhập khẩu. Dựa trên quan điểm về chu kỳ, chúng tôi vẫn cho rằng DXY trong năm 2025 sẽ đi theo xu hướng giảm là chủ đạo và NHNN sẽ có cơ hội mua bù đắp lại dự trữ ngoại hối trong năm 2025. (ii) Với cây nến đỏ giảm hôm nay, mẫu hình kỹ thuật ngắn hạn đã chuyển sang tiêu cực. Chúng ta thấy rằng có thể VN-Index đã bước vào chu kỳ biến động mạnh hơn. Phía giảm đang được mở rộng biên độ và không loại trừ khả năng chỉ số có thể về dưới mốc 1,230 điểm hoặc 1,200 điểm lần nữa. Tuy nhiên, chúng tôi cũng chưa thấy dấu hiệu tiêu cực hơn trong trung hạn mà chỉ thấy xác suất tạo mô hình bốn đáy có tỷ lệ cao hơn. Về cái nhìn chu kỳ, chúng tôi vẫn cho rằng tháng 3/2025 có thể khởi đầu cho một chu kỳ đáy lớn. (iii) Với hầu như các ngành đều giảm điểm trong phiên hôm nay, chúng ta có ngày tiêu cực đặc biệt ở nhóm cổ phiếu quốc dân như chứng khoán, thép…Về cơ bản đây không phải là điều gì mới mẻ. Ngoài ra, áp lực chốt lời ngắn hạn ở nhóm vốn hóa vừa và nhỏ cũng tạo ra mẫu hình tiêu cực hơn. Theo phương pháp phân tích “Price Action” với VN30 chúng ta có 01 mã cho tín hiệu mua, 09 mã cho tín hiệu bán, 20 mã cho tín hiệu đi ngang. BID…cho tín hiệu tích cực. Theo thống kê định lượng, với mẫu hình hôm nay thì phiên giao dịch tiếp theo, VN-Index có xác suất tăng điểm là 51% và 63.63% giá đóng cửa cao hơn giá mở cửa. Dựa trên thống kê, chỉ số giao dịch sẽ tăng điểm với giá đóng cửa cao hơn giá mở cửa vào phiên giao dịch ngày thứ 3.  Hỗ trợ là 1,230 điểm và kháng cự là 1,300 điểm. Nhà đầu tư tải bản báo cáo đầy đủ theo đường link sau: