MARKET INSIGHTS_04092025

Thị trường chứng khoán vừa trải qua một phiên giao dịch tăng điểm trong trạng thái thanh khoản thấp sau kỳ nghỉ lễ. Bài viết dưới đây tổng hợp các luận điểm kỹ thuật, số liệu thống kê lịch sử và chuyển động dòng tiền từ báo cáo chiến lược nhằm hỗ trợ nhà đầu tư chủ động định hướng danh mục.

1. Phân Tích Kỹ Thuật VN-Index: Giá Tăng Trong Thận Trọng & Kỳ Vọng Kết Thúc Nhịp Chỉnh

Kết thúc phiên giao dịch, chỉ số VN-Index đóng cửa tạo thành mẫu hình nến "White Candle". Về mặt thanh khoản, khối lượng giao dịch ghi nhận mức tăng trưởng so với phiên trước nhưng vẫn duy trì nằm dưới mức trung bình 20 ngày. Theo lý thuyết phân tích kỹ thuật, mô hình giá tăng đi kèm khối lượng tăng là tín hiệu tích cực phản ánh lực cầu phục hồi, dù dòng tiền chung nhìn chung vẫn khá thận trọng.

Các điểm nhấn kỹ thuật và góc nhìn xu hướng:

• Tâm lý thận trọng sau lễ: VN-Index đóng cửa tăng điểm dù thanh khoản vẫn thấp hơn mức trung bình. Sau giai đoạn thanh khoản cao trào trước đó, thị trường đang bước vào nhịp giao dịch thận trọng sau kỳ nghỉ lễ. Một bộ phận lớn nhà đầu tư đã chủ động bán ra trước lễ hiện vẫn đang tạm thời chọn giải pháp đứng ngoài quan sát.

• Kỳ vọng kết thúc nhịp chỉnh lớn: Khối Phân Tích nhận định có khả năng xu hướng điều chỉnh lớn (sụt giảm lớn hơn 5%) của VN-Index đã chính thức kết thúc. Chỉ số nhiều khả năng sẽ không cần phải quay lại kiểm tra (retest) vùng đáy cũ 1.600 điểm trong giai đoạn tới nhờ vào sự xoay tua và phân hóa dòng tiền rất lớn đang diễn ra trên thị trường.

• Ngưỡng kỹ thuật cốt lõi cần quản trị:

  • Vùng hỗ trợ vững chắc: 1.600 điểm.

  • Vùng kháng cự tâm lý: 1.700 điểm.

2. Góc Nhìn Chu Kỳ: Đối Chiếu Thị Trường Trung Quốc Giai Đoạn 2014 – 2015

Xét trên góc nhìn lịch sử, Khối Phân Tích nhận thấy thị trường chứng khoán Việt Nam hiện tại đang có những nét tương đồng rất lớn, lặp lại hình ảnh của thị trường chứng khoán Trung Quốc giai đoạn 2014 – 2015.

• Sự đồng điệu về nền tảng: Sự tương thích này thể hiện rõ nét cả về bối cảnh vĩ mô, các chính sách kinh tế lẫn tham vọng của Chính phủ trong việc thúc đẩy chiến lược các doanh nghiệp nội địa "Make by Vietnam", cũng như cách thức vận động tương ứng của thị trường chứng khoán.

• Kỳ vọng định giá trung hạn: Nếu chiếu theo hệ quy chiếu lịch sử này, trong một tầm nhìn trung hạn, chỉ số VN-Index hoàn toàn có cơ hội tiến về vùng định giá hấp dẫn với mức P/E = 25.

3. Bản Đồ Dòng Tiền: Áp Lực Khối Ngoại Tiếp Diễn & Bộ Lọc Cổ Phiếu Tích Lũy

Dòng vốn ngoại dịch chuyển sang thị trường lân cận

Nhà đầu tư nước ngoài tiếp tục duy trì xu hướng bán ròng chưa thấy hồi kết trên thị trường chứng khoán Việt Nam với giá trị bán ròng phiên hôm nay đạt hơn 862 tỷ đồng (tính chung trên cả 3 sàn). Thống kê dòng vốn cho thấy, trong năm nay, Indonesia đang là điểm đến thu hút chủ lưu của dòng vốn ngoại tại khu vực Đông Nam Á chứ không phải Việt Nam.

• Top mua ròng khớp lệnh của khối ngoại: HPG, MSB, FPT, NKG, HSG, DIG, HCM, MBS, VPI, SAB…

• Top bán ròng khớp lệnh của khối ngoại: VPB, VHM, MSN, MWG, GEX, DXG, VSC, CTG, TPB, VIC…

Điểm sáng phân hóa từ dòng tiền nội

Trong bối cảnh thị trường phân hóa mạnh, dòng tiền thông minh vẫn tìm kiếm cơ hội ở các cổ phiếu riêng lẻ:

• Cổ phiếu ghi nhận dòng tiền vào mạnh: Tiêu biểu là TLG, TCH….

• Danh mục cổ phiếu vị thế mua tích lũy: Khuyến nghị chú ý các mã VGT, TLG, VHC, TNG, PAC, VGI, PVT, PNJ, DPG…

4. Đánh Giá Rổ Chỉ Số VN30 Theo Phương Pháp Price Action

Áp dụng phương pháp phân tích hành động giá (Price Action) đối với rổ 30 cổ phiếu vốn hóa lớn (VN30), thị trường ghi nhận trạng thái cân bằng rõ rệt giữa các vị thế:

• Tính hiệu Mua: Ghi nhận 08 mã cho tín hiệu giải ngân khả quan. Các mã cổ phiếu giữ được trạng thái tích cực đóng vai trò giữ nhịp bao gồm: VPB, VNM, STB, HPG, HDB, VIB, TPB, MWG…

• Tín hiệu Bán: Xuất hiện tại 08 mã.

• Tín hiệu Đi ngang (Sideway): Ghi nhận 14 mã.

5. Thống Kê Định Lượng Khả Năng Vận Động Trong Phiên Kế Tiếp

Dựa trên hệ thống dữ liệu lịch sử đối với mẫu hình nến hiện tại, xác suất vận động của chỉ số VN-Index trong phiên giao dịch tiếp theo được dự báo cụ thể:

• Xác suất giảm điểm: Chiếm 50%.

• Xác suất giá đóng cửa cao hơn giá mở cửa: Chỉ đạt 33%.

Dự báo kịch bản giao dịch: Các số liệu thống kê định lượng cho thấy chỉ số sẽ rơi vào trạng thái giao dịch giằng co, chưa rõ xu hướng tăng hay giảm điểm rõ rệt, đi kèm đặc điểm giá đóng cửa thấp hơn giá mở cửa vào phiên giao dịch ngày Thứ 6 (thị trường có thể mở gap tăng nhẹ đầu phiên do hiệu ứng tâm lý nhưng sẽ chịu áp lực rung lắc lùi dần về cuối phiên).

Hệ thống báo cáo đầy đủ còn cung cấp chi tiết: Danh mục hỗ trợ và kháng cự của từng mã cổ phiếu (EOD); Danh sách các mã có dòng tiền đột biến trong ngày và Danh mục cổ phiếu đáng quan tâm cho phiên ngày mai. Nhà đầu tư có thể tải bản đầy đủ theo đường link chính thức dưới đây: