MARKET INSIGHTS_27122021

Thị trường chứng khoán trong phiên giao dịch cuối năm dương lịch vừa ghi nhận những vận động tương đối tích cực khi chỉ số VN-Index đóng cửa tạo thành mẫu hình nến "White Candle". Khối lượng giao dịch có sự sụt giảm nhẹ nhưng vẫn duy trì nằm trên mức trung bình 20 ngày.

Về mặt kỹ thuật, trạng thái giá tăng đi kèm thanh khoản giảm thường không phải là một mô hình cấu trúc quá lý tưởng. Tuy nhiên, do đặc tính dòng tiền vào giai đoạn cuối năm dương lịch thường có xu hướng thu hẹp lại, việc sử dụng thuần túy chỉ báo khối lượng để đánh giá xu hướng lúc này sẽ không mang lại độ chính xác cao.

1. VN-Index Duy Trì Cấu Trúc Đẹp Nhờ Phản Ứng Tốt Tại MA(50)

Bất chấp áp lực rung lắc, đồ thị kỹ thuật của chỉ số chung vẫn bảo toàn được các vị thế quan trọng nhờ sự nâng đỡ kịp thời từ các nhóm cổ phiếu lớn:

• Giữ vững vùng hỗ trợ trung hạn: Trong nhịp điều chỉnh trước đó, chỉ số VN-Index vẫn đóng cửa nằm trên đường trung bình động MA(50) ngày. Việc kiểm định (test) thành công đường MA(50) cho thấy phản ứng của lực cầu tại vùng hỗ trợ trung hạn này đang hoạt động rất tốt.

• Xác lập mô hình giao dịch tích cực: Về mặt tổng thể, thị trường cơ bản vẫn đang nằm trong xu hướng đi ngang (Sideway) chủ đạo. Tuy nhiên, ngay sau phiên bị áp đảo đẩy giá xuống, thị trường đã nhanh chóng chuyển mình đi lên bằng 2 phiên tăng điểm rất mạnh. Nhịp hồi phục thần tốc này đã giúp cấu trúc đồ thị kỹ thuật duy trì trạng thái rất đẹp cho đến thời điểm hiện tại.

2. Điểm Sáng Từ Nhóm Trụ Và Vòng Quay Dòng Tiền Phân Hóa

Sự phân hóa dòng tiền đang là yếu tố cốt lõi giữ nhịp cho thị trường không bị rơi vào trạng thái hoảng loạn.

• Sự trở lại của các cổ phiếu vốn hóa lớn: Động lực tăng điểm chính của thị trường trong 2 phiên vừa qua phụ thuộc lớn vào sức kéo của nhóm cổ phiếu ngân hàng, kết hợp với bộ đôi VIC và SAB.

• Vòng quay rủi ro tiếp diễn: Dòng tiền thông minh trên thị trường đang thể hiện sự phân hóa rõ nét khi sẵn sàng luân chuyển, đẩy giá các nhóm cổ phiếu nền dưới chưa tăng nóng. Trong khi đó, dư âm tăng giá ở nhóm cổ phiếu đã tăng nóng giai đoạn trước vẫn hiện hữu. Chừng nào vòng quay dòng tiền này còn tiếp diễn, xu hướng chính của thị trường vẫn sẽ được định hình và duy trì.

3. Thống Kê Định Lượng Và Dự Báo Xu Hướng Phiên Kế Tiếp

Dựa trên các mô hình dữ liệu lịch sử, vận động của mẫu hình nến "White Candle" ngày cuối năm dự báo xác suất dịch chuyển cho phiên giao dịch tiếp theo của VN-Index như sau:

• Xác suất tăng điểm chung: Đạt 48%.

• Xác suất giá đóng cửa cao hơn giá mở cửa: Đạt 48.83%.

Kết luận: Mặc dù các số liệu thống kê định lượng thuần túy có phần nghiêng về kịch bản thị trường sẽ giảm điểm với giá đóng cửa thấp hơn giá mở cửa, nhưng AAS Research lại đưa ra quan điểm lạc quan hơn. Dựa trên xung lực hồi phục từ nhóm cổ phiếu trụ, chúng tôi nhận định chỉ số hoàn toàn có khả năng duy trì vững chắc đà tăng điểm vào ngày mai.

4. Toàn Cảnh Thông Tin Vĩ Mô Và Thị Trường Quốc Tế

• Xu hướng thị trường mới nổi: Báo cáo cập nhật góc nhìn chuyên sâu về bức tranh cảm nhận xu hướng của thị trường chứng khoán mới nổi (Emerging Markets) và sơ đồ cấu trúc thị trường chứng khoán toàn cầu.

• Hiệu ứng cuối năm của TTCK Mỹ (Hiệu ứng Santa Claus): Thống kê lịch sử 26 năm qua của chứng chỉ quỹ SPY (S&P 500) chỉ ra rằng, nếu giao dịch tại bất kỳ khoảng thời gian 6 ngày ngẫu nhiên nào, xác suất tạo ra lợi nhuận dương là 58%. Tuy nhiên, nếu chọn giao dịch vào 4 ngày cuối tháng và 2 ngày đầu tháng tiếp theo, tỷ lệ chiến thắng sẽ nâng lên 64%. Đặc biệt, "Cuộc biểu tình của Ông già Noel" (Santa Claus Rally) mang lại kết quả tối ưu nhất với 66% tỷ lệ chiến thắng và tạo ra mức hiệu suất sinh lời vượt trội hơn hẳn (Chi tiết xem tại biểu đồ trong báo cáo).