MARKET INSIGHTS_19072024

Thị trường chứng khoán tiếp tục vận động trong trạng thái giằng co đặc trưng của xu hướng đi ngang (Sideway). Trong khi dòng tiền nội biểu thị sự thận trọng và chờ đợi những tín hiệu xác nhận rõ ràng hơn về mặt xu hướng, các chuyển động mới từ phía cơ quan quản lý vĩ mô đang mở ra những kỳ vọng mang tính bước ngoặt cho dòng vốn ngoại trong trung và dài hạn.

1. Điểm Nhấn Vĩ Mô: Dự Thảo Bỏ Ký Quỹ 100% (Pre-funding) Và Kỳ Vọng Nâng Hạng

Thị trường đón nhận thông tin quan trọng khi Ủy ban Chứng khoán Nhà nước chính thức công bố dự thảo sửa đổi 4 thông tư, tập trung tháo gỡ các rào cản kỹ thuật cốt lõi nhằm hướng tới mục tiêu nâng hạng thị trường:

• Cơ chế đặt lệnh mới: Dự thảo đưa ra các quy định mang tính đột phá, cho phép nhà đầu tư tổ chức nước ngoài có thể mua chứng khoán mà không cần có đủ 100% tiền trên tài khoản (Bỏ Pre-funding), đồng thời nâng cao quyền tiếp cận thông tin bình đẳng của khối ngoại.

• Vai trò và trách nhiệm của CTCK: Các công ty chứng khoán sẽ chủ động đánh giá rủi ro thanh toán của từng tổ chức nước ngoài để tự thỏa thuận tỷ lệ ký quỹ khi đặt lệnh. Trong trường hợp nhà đầu tư ngoại không thanh toán đủ tiền, nghĩa vụ thanh toán phần thiếu hụt sẽ được chuyển giao cho CTCK thông qua tài khoản tự doanh.

• Kỳ vọng dòng vốn: AAS Research đánh giá nếu thông tư này chính thức được phê duyệt và thông qua, đây sẽ là liều thuốc bồi bổ cực mạnh giúp dòng vốn ngoại quay trở lại vị thế mua ròng bền vững, chấm dứt chuỗi ngày rút vốn rát bướm như giai đoạn vừa qua.

• Trạng thái khối ngoại trong phiên: Sau 2 phiên mua ròng ngắn ngủi, khối ngoại đã quay lại bán ròng hơn 332 tỷ đồng.

  • Top Mua ròng: SBT, MWG, VND, FUEVFVND, PVS, HPG, SAB, PC1, MBS, VCB...

  • Top Bán ròng: FPT, VHM, TCB, MSN, HSG, VPB, DXG, VNM, VIC, VIX…

2. Phân Tích Kỹ Thuật: Dải Băng Thu Hẹp Và Chiến Lược Giao Dịch Trong Biên Độ

Cấu trúc đồ thị kỹ thuật của VN-Index đang nén lại rất chặt, báo hiệu một biến động lớn đang âm thầm hình thành:

• Trạng thái siết dải băng: Dải băng Bollinger Band đang thu hẹp lại rất mạnh với biên độ được định vị rõ ràng: Cận dưới (Hỗ trợ) tại 1.240 điểm và Cận trên (Kháng cự) tại 1.300 điểm. Theo nguyên lý kỹ thuật, sau một giai đoạn dải băng bóp nghẹt (Squeeze), thị trường thường sẽ xuất hiện các nhịp biến động cực mạnh (Break out hoặc Break Down) để mở xu hướng mới.

• Nguyên tắc hành động ngắn hạn: Trong một thị trường Sideway không rõ xu hướng, nhà đầu tư nên tuân thủ nghiêm ngặt kỹ thuật giao dịch:

  1. Đứng ngoài thị trường để kiên nhẫn chờ đợi một phiên bứt phá dứt khoát khỏi khung giá.

  2. Hoặc giao dịch chủ động theo dạng "Trading Range" (Mua ở cận dưới 1.240 điểm và chủ động bán chốt lời khi tiệm cận vùng 1.300 điểm).

  3. Đặc biệt, quy mô và tỷ trọng giải ngân bắt buộc phải thu hẹp lại so với giai đoạn up-trend.

3. Dò "Timing" Chu Kỳ: Kỳ Vọng Cú Rũ Bỏ Cuối Cùng (Final Shakeout)

Hệ thống định lượng chu kỳ của AAS Research ghi nhận các cột mốc thời gian đáng lưu ý đối với hành động giá:

• Mốc thời gian chu kỳ: Dữ liệu phân tích "Timing" chỉ ra chu kỳ điều chỉnh hiện tại của VN-Index có khả năng cao sẽ kết thúc vào ngày 18/07/2024 ($\pm$ 3 ngày).

• Kịch bản cú rũ cuối: Hiện tại, một chu kỳ giao dịch mạnh (High Volatility) đang xuất hiện trên đồ thị. AAS Research thiên về kịch bản thị trường có thể sẽ xuất hiện một cú rũ bỏ cuối cùng (Shakeout) với áp lực bán ép chỉ số nhúng sâu để quét toàn bộ lượng margin lỏng lẻo, tạo tiền đề vững chắc trước khi bước vào nhịp tăng giá thanh thoát trở lại.

Phân tích Price Action rổ VN30: Bất chấp chỉ số đi ngang, nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn có sự chuyển biến khá tích cực với 09 mã cho tín hiệu mua, 04 mã cho tín hiệu bán và 17 mã đi ngang. Lực đỡ của thị trường tập trung dồn vào nhóm Ngân hàng và Trụ lớn như: ACB, BCM, BID, VHM, CTG, VCB, STB, MBB…

4. Thống Kê Định Lượng Và Kịch Bản Xu Hướng Phiên Ngày Thứ 2

Đối chiếu cấu trúc nến đi ngang thanh khoản thấp kết hợp với các biến số chu kỳ, mô hình định lượng đưa ra dự báo xác suất:

• Xác suất giảm điểm tổng thể: Đạt 52%.

• Xác suất giá đóng cửa cao hơn giá mở cửa: Chỉ chiếm 42.85%.

Kết luận & Chiến lược hành động: Dựa trên các thông số thống kê định lượng, chỉ số VN-Index có xác suất cao sẽ giao dịch giảm điểm với giá đóng cửa thấp hơn giá mở cửa vào phiên ngày thứ 2. Thị trường nhiều khả năng sẽ chịu áp lực trả điểm ngay từ đầu phiên và duy trì trạng thái ảm đạm trong khung giá tích lũy.

Nhà đầu tư được khuyến nghị giữ trạng thái phòng thủ, đưa tỷ trọng danh mục về mức an toàn và chủ động chuẩn bị sẵn lượng tiền mặt lớn để giải ngân đón nhịp bật nảy khi chỉ số bước vào vùng "Timing" tạo đáy quanh ngày 18/07.

• Vùng hỗ trợ kỹ thuật mạnh: 1.240 điểm.

• Vùng kháng cự kỹ thuật ngắn hạn: 1.300 điểm.

📌 Nhà đầu tư tải bản báo cáo đầy đủ để cập nhật chi tiết các danh mục phân tích chuyên sâu cho phiên giao dịch ngày mai:

• Bảng tra cứu mốc Hỗ trợ và Kháng cự kỹ thuật từng cổ phiếu (EOD);

• Đánh giá tác động rủi ro và cơ hội của các CTCK lớn khi triển khai cơ chế gánh thanh toán tự doanh;

• Danh mục các mã Bank và Bluechip thuộc VN30 có cấu trúc Price Action mạnh nhất sẵn sàng đón sóng.