MARKET INSIGHTS_16022023

Thị trường chứng khoán vừa chứng kiến một phiên hồi phục kỹ thuật dứt khoát về mặt điểm số khi chỉ số chung tiệm cận các vùng hỗ trợ động quan trọng. Mặc dù tâm lý thận trọng của dòng tiền nội vẫn hiện hữu qua quy mô thanh khoản thắt chặt, cấu trúc luân chuyển bên trong của các nhóm ngành lại đang phát đi những tín hiệu tương đối tích cực. Sự đồng thuận bứt phá của các nhóm ngành dẫn dắt cũ, kết hợp với làn sóng kích hoạt dòng tiền ở các nhóm ngành mới đang tạo ra bệ đỡ tâm lý vững chắc, giúp thị trường duy trì đúng quỹ đạo vận động chiến lược đã đề ra. Dưới đây là những ghi nhận chuyên sâu về hành động giá, bản đồ dòng tiền ngành và số liệu định lượng dự báo từ Khối Phân Tích.

1. Phân Tích Kỹ Thuật VN-Index: Hồi Phục Tại Biên Dưới Kịch Bản Khung Biến Động 3 – 5 Tuần

Kết thúc phiên giao dịch, chỉ số VN-Index thiết lập một trạng thái tăng điểm dứt khoát khi đóng cửa tạo thành mẫu hình nến "White Closing Marubozu". Về mặt thanh khoản, khối lượng giao dịch ghi nhận mức sụt giảm và tiếp tục nằm dưới đường trung bình 20 ngày.

Theo lý thuyết phân tích kỹ thuật căn bản, trạng thái giá tăng đi kèm khối lượng suy giảm không phải là một tín hiệu tốt về mặt kỹ thuật. Diễn biến này cho thấy phe mua dù kiểm soát hoàn toàn thế trận cuối ngày nhưng vẫn mang tính chất cô đặc, thị trường tăng điểm chủ yếu do áp lực bán giá thấp tạm thời tiết giảm chứ chưa có sự đồng thuận đẩy giá từ dòng tiền lớn diện rộng.

Sự phù hợp với kịch bản biến động trung hạn

Mặc dù thanh khoản còn hạn chế, diễn biến hành động giá của chỉ số chung vẫn đang vận hành vô cùng chính xác theo các định hướng chiến lược:

• Hồi phục tốt từ dải băng dưới: VN-Index đã có nhịp phản ứng và phục hồi rất tốt khi tiến gần sát về vùng hỗ trợ 1.030 điểm. Đây đồng thời cũng chính là khu vực hỗ trợ động của dải băng dưới (Lower Band) trên đồ thị kỹ thuật.

• Tuân thủ khung biến động dự báo: Diễn biến hồi phục này hoàn toàn phù hợp với nhận định về khung biến động giá mà Khối Phân Tích kỳ vọng chỉ số sẽ di chuyển là 1.030 – 1.130 điểm. Khung dao động này được dự báo sẽ kéo dài trong khoảng thời gian từ 3 – 5 tuần và đã được nhấn mạnh liên tục trong các báo cáo gần đây. Hiện tại, thị trường đang giao dịch chính xác ở trong tuần thứ 3 của kịch bản này.

• Đánh giá trạng thái xu hướng chung: Trong phiên hôm nay, độ rộng thị trường ghi nhận ở mức lớn nhưng nhìn chung thị trường vẫn giao dịch tương đối yếu, chưa đủ cơ sở để củng cố rằng xu hướng tăng giá đã được mở rộng. Điều này hoàn toàn dễ hiểu và phù hợp với tâm lý thực tế, bởi mặc dù giá có sự phục hồi dứt khoát về cuối phiên nhưng các nhà đầu tư vẫn chưa được chứng kiến một phiên Bùng nổ theo đà (FTD) để xác nhận xu hướng tăng trưởng mới.

• Động lực hỗ trợ từ nhóm họ Vin: Hệ thống ghi nhận nhóm cổ phiếu họ VINCOM đang có tín hiệu được đẩy giá lên sau một thời gian dài tích lũy nền tảng vững chắc. Sự thức tỉnh của nhóm vốn hóa lớn này được kỳ vọng có thể kéo chỉ số chung tăng điểm tốt hơn trong các phiên tới.

Các ngưỡng biên độ kỹ thuật cốt lõi (EOD)

• Vùng hỗ trợ chiến lược: Vùng 1.030 điểm.

• Vùng kháng cự mục tiêu: Mốc 1.130 điểm.

2. Bản Đồ Dòng Tiền: Nhóm Thép - Đầu Tư Công Phá Đỉnh & Tín Hiệu Lan Tỏa Sang Dệt May - Dầu Khí

Bản đồ luân chuyển dòng vốn nội phản ánh trạng thái phân hóa tối ưu, khi các nhóm ngành dẫn dắt liên tục luân phiên thiết lập đỉnh cao mới bất chấp áp lực cơ cấu từ các quỹ lớn.

Sự đồng thuận của nhóm cổ phiếu dẫn dắt và sự xuất hiện của dòng tiền mới

• Nhóm dẫn dắt tiếp tục phá đỉnh: Điểm nhấn chiến lược lớn nhất của thị trường lúc này là việc các cổ phiếu thuộc nhóm ngành Thép, Đầu tư công và mã ANV (Thủy sản) đều đồng loạt bứt phá đỉnh ngắn hạn thành công. Việc các nhóm ngành này phá đỉnh đi lên ngay cả khi chỉ số VN-Index chưa phá đỉnh hoàn toàn phù hợp với các nhận định và kỳ vọng trước đó của Khối Phân Tích. Đây cũng là cơ sở vững chắc để chúng tôi tin tưởng rằng xu hướng tăng trưởng phân hóa này sẽ tiếp tục được duy trì.

• Làn sóng lan tỏa sang Dệt may và Dầu khí: Thị trường ghi nhận một tín hiệu tích cực khi nhóm ngành Dệt may và Dầu khí đã chính thức gia nhập vào nhóm các ngành tăng giá tốt trong phiên. Sự tham gia của các nhóm ngành mới này cho thấy dòng tiền bắt đầu có sự lan tỏa rộng hơn ra ngoài các nhóm ngành dẫn dắt truyền thống, giúp củng cố độ bền vững của nhịp hồi phục.

Xu hướng bán ròng của khối ngoại và góc nhìn ngược chiều từ Dragon Capital

• Áp lực bán ròng xuất hiện trở lại: Nhà đầu tư nước ngoài đang có xu hướng quay trở lại vị thế bán ròng trên thị trường. Qua các dữ liệu giám sát giao dịch, Khối Phân Tích quan sát thấy đối tượng thực hiện bán ròng chủ đạo có vẻ là các quỹ thuộc quản lý của Dragon Capital (DC).

• Nguyên nhân tác động vĩ mô: Việc bán ròng này có thể bị ảnh hưởng trực tiếp bởi các luồng thông tin xung quanh việc cơ quan chức năng tiến hành điều tra các giao dịch của mã cổ phiếu EIB có liên quan tới các quỹ của Dragon Capital, từ đó kích hoạt tâm lý rút vốn quỹ của các nhà đầu tư, hoặc cũng có thể đơn thuần là hành động cơ cấu danh mục dựa trên nhận định riêng của quỹ.

• Tín hiệu tích cực ngược chiều: Tuy nhiên, xét theo lịch sử đầu tư gần đây, Dragon Capital tương đối nổi tiếng với các giao dịch mang tính chất "mua đỉnh bán đáy" các cổ phiếu. Do vậy, việc quỹ này chủ động thực hiện bán ròng ở thời điểm hiện tại lại được xem là một tín hiệu tích cực đối với đà tăng giá tiếp theo của các nhóm cổ phiếu nội địa.

3. Dự Báo Thống Kê Định Lượng Khả Năng Vận Động Trong Phiên Kế Tiếp

Dựa trên hệ thống dữ liệu lịch sử đối với mẫu hình nến White Closing Marubozu đi kèm khối lượng giao dịch suy giảm dưới mức trung bình 20 ngày ngay tại vùng hỗ trợ dải băng dưới 1.030 điểm của phiên hôm nay, xác suất vận động của chỉ số VN-Index trong phiên giao dịch tiếp theo được hệ thống định lượng dự báo:

• Xác suất tăng điểm chung cuộc: Đạt 51%.

• Xác suất giá đóng cửa cao hơn giá mở cửa: Đạt 51.19%.

Kịch bản vận động chi tiết cho phiên giao dịch ngày mai

Dựa trên các cấu trúc thống kê định lượng, chỉ số VN-Index trong phiên giao dịch ngày mai được dự báo chỉ số sẽ tăng điểm.

Dưới tác động củng cố xu hướng từ cây nến Marubozu tăng điểm dứt khoát cuối phiên trước, thị trường ngày mai nhiều khả năng sẽ mở cửa trong trạng thái tương đối cân bằng hoặc rung lắc nhẹ ở đầu phiên sáng do nhà đầu tư vẫn e ngại yếu tố thanh khoản thấp, kéo giá mở cửa xuống mức hợp lý. Tuy nhiên, khi lực cầu lan tỏa từ nhóm Thép, Đầu tư công bắt đầu thẩm thấu sâu sang các nhóm ngành vừa gia nhập xu hướng như Dệt may, Dầu khí và nhóm họ Vincom, chỉ số chung sẽ nhanh chóng kích hoạt đà tăng trưởng dốc. Lực mua chủ động sẽ kéo chỉ số hồi phục mạnh mẽ về cuối phiên và đóng cửa ở mức cao nhất ngày, đồng thời giá đóng cửa sẽ cao hơn mức giá mở cửa đầu phiên sáng (thiết lập một cây nến xanh đặc dứt khoát). Chỉ số VN-Index được dự báo sẽ duy trì sắc xanh tăng điểm tốt để tịnh tiến dần về phía biên trên của khung biến động quanh mốc 1.130 điểm.

Khuyến nghị chiến lược giải ngân và quản trị danh mục

• Tập trung nắm giữ các nhóm ngành phá đỉnh: Nhà đầu tư nên tiếp tục ưu tiên phân bổ tỷ trọng lớn vào các nhóm ngành đang sở hữu xung lực mạnh nhất và đã xác nhận phá đỉnh thành công như Thép, Đầu tư công và thủy sản (ANV).

• Giải ngân đón đầu tại nhóm ngành lan tỏa: Tận dụng các nhịp rung lắc kỹ thuật ở đầu phiên sáng (khi chỉ số giao dịch yếu do thiếu hụt thanh khoản) để tiến hành mở vị thế mua thăm dò đối với nhóm cổ phiếu Dệt may và Dầu khí vừa gia nhập xu hướng tăng giá. Tránh tâm lý mua đuổi giá xanh dốc ở phiên chiều khi chỉ số bước vào pha kéo giá đóng cửa cao hơn mở cửa.

4. Góc Nhìn Kinh Tế Vĩ Mô Và Thị Trường Chứng Khoán Mỹ (US Market)

Bên cạnh các biến số nội tại, báo cáo chiến lược cũng cập nhật các dữ liệu vĩ mô quốc tế quan trọng có khả năng tác động đến dòng vốn toàn cầu:

• Lạm phát Mỹ và áp lực lãi suất: Hệ thống ghi nhận tình hình lạm phát của Mỹ vẫn đang duy trì ở mức cao. Yếu tố này đã trực tiếp đẩy kỳ vọng tăng lãi suất điều hành của các cơ quan quản lý lên một nấc thang mới.

• Xác suất suy thoái kinh tế giảm sâu: Ở một góc nhìn lạc quan hơn, định chế tài chính Goldman Sachs (GS) đưa ra nhận định cho rằng khả năng xảy ra suy thoái của nền kinh tế Mỹ hiện chỉ còn neo giữ ở mức xác suất 25%.

• Diễn biến TTCK Mỹ trước thềm công bố dữ liệu PPI: Chỉ số giá sản xuất (PPI) của Mỹ sẽ chính thức được công bố vào tối nay. Trong kịch bản nếu mức PPI công bố thực tế cao hơn so với dự kiến của thị trường, chỉ số chứng khoán Mỹ nhiều khả năng sẽ phải chịu một nhịp giảm điểm ngắn hạn. Tuy nhiên, Khối Phân Tích kỳ vọng trạng thái vận động của thị trường chứng khoán Mỹ lúc này sẽ là một sự điều chỉnh tích lũy lành mạnh theo mô hình lá cờ (Bull Flag) trước khi định hình xu hướng tăng trưởng tiếp theo.

Hệ thống báo cáo đầy đủ còn cung cấp chi tiết: Bảng tra cứu Hỗ trợ và kháng cự cổ phiếu trong ngày (EOD); Danh sách các cổ phiếu có khối lượng giao dịch đột biến trong ngày; Danh mục cổ phiếu đáng quan tâm vào ngày mai; cùng bản phân tích chi tiết về cấu trúc kỹ thuật của nhóm họ Vincom sau nền tích lũy. Nhà đầu tư có thể tải bản báo cáo đầy đủ theo đường link sau: