MARKET INSIGHTS_05122025

1. Tổng Quan Thị Trường & Phân Tích Kỹ Thuật VN-Index

VN-Index khép lại phiên giao dịch hình thành mẫu hình nến "Small Black Candle".

• Thanh khoản: Khối lượng giao dịch sụt giảm và duy trì dưới mức trung bình 20 ngày.

• Tín hiệu: Việc giá điều chỉnh kèm thanh khoản giảm cho thấy áp lực bán không quá lớn, nhưng cũng thể hiện đà tăng thiếu sự đồng thuận từ dòng tiền lớn. Xét về độ rộng thị trường, đây thực chất là một phiên điều chỉnh.

2. Biến Động Dòng Tiền & Giao Dịch Các Nhóm Nhà Đầu Tư

Khối ngoại ghi nhận trạng thái mua ròng hơn 1.085 tỷ đồng tính trên toàn bộ 3 sàn.

• Top Mua ròng khớp lệnh: MBB, HPG, VIC, TCB, MWG, FPT, TCX, PVS, POW, VJC…

• Top Bán ròng khớp lệnh: VHM, MSN, VIX, SHB, VCB, FPT, DXG, ACB, SSI, GMD…

• Cấu trúc dòng tiền: Tự doanh, tổ chức trong nước, cá nhân trong nước và cá nhân nước ngoài là các nhóm mua ròng; trong khi tổ chức nước ngoài đóng vai trò bán ròng.

3. Điểm Nhấn Thị Trường & Tác Động Vĩ Mô

Thị Trường Phân Hóa – Nhóm Họ Vin Gánh Điểm Số

Mặc dù chỉ số chung duy trì sắc xanh, thị trường thực chất mang tính chất "xanh vỏ đỏ lòng" do điểm số chủ yếu nhờ nhóm cổ phiếu họ Vincom (VIC...) gánh vác, trong khi phần lớn các cổ phiếu còn lại chìm trong sắc đỏ. Sự chùng xuống của thị trường đến từ 2 nguyên nhân:

1. Áp lực chốt lời: Nhà đầu tư gia tăng bán chốt lời sau chuỗi tăng điểm của các nhóm cổ phiếu ngoài họ Vincom trong tuần qua.

2. Yếu tố vĩ mô: NHNN tăng lãi suất OMO từ 4% lên 4.5%, tạo tâm lý phòng thủ và kích hoạt hoạt động chốt lời ngắn hạn.

Thanh Khoản Hệ Thống & Lãi Suất Liên Ngân Hàng

• Áp lực thanh khoản: Lãi suất liên ngân hàng vẫn ở mức cao dù NHNN duy trì dư nợ bơm vốn qua OMO ở mức kỷ lục (hơn 300.000 tỷ đồng). Điều này phản ánh nhu cầu VND vượt nguồn cung và hệ thống có thể đang thiếu hụt nguồn Trái phiếu Chính phủ làm tài sản cầm cố.

• Định hướng chính sách: Dự báo NHNN sẽ cần các điều chỉnh kỹ thuật để nguồn tiền gửi Kho bạc Nhà nước tham gia sâu hơn vào việc cân đối thanh khoản hệ thống.

4. Phân Lớp Cổ Phiếu Đáng Chú Ý

• Dòng tiền vào mạnh: HHO, VIC, PC1…

• Cổ phiếu bứt phá vượt đỉnh: VIC, TAL…

• Cổ phiếu mua tích lũy: DGC, VCS, C4G, VTZ…

5. Trạng Thái Nhóm VN30 (Price Action)

Theo phương pháp phân tích hành động giá (Price Action), phân bổ trạng thái nhóm VN30 gồm:

• Tín hiệu Mua: 08 mã.

• Tín hiệu Bán: 13 mã.

• Tín hiệu Đi ngang (Sideway): 09 mã.

• Các mã duy trì trạng thái tích cực: HPG, TCB, PLX, MWG, STB, MBB, TPB, VIB…

6. Dự Báo Định Lượng & Vùng Hỗ Trợ - Kháng Cự

Mô hình thống kê định lượng dựa trên diễn biến nến hiện tại chỉ ra:

• Xác suất tăng điểm: Đạt 51%, và xác suất giá đóng cửa cao hơn giá mở cửa là 50%.

• Dự báo phiên tiếp theo (Thứ Hai): Chỉ số nghiêng về kịch bản tăng điểm, tuy nhiên chưa xác định rõ xu hướng giá đóng cửa cao hơn hay thấp hơn giá mở cửa.