KHUYẾN NGHỊ TCM – HƯỞNG LỢI TỪ CÂU CHUYỆN VĨ MÔ

Trong báo cáo phân tích ngày 22/11/2024, Công ty Chứng khoán Smart Invest (AAS) đã chính thức đưa cổ phiếu TCM (Công ty Cổ phần Dệt may - Đầu tư - Thương mại Thành Công) vào danh mục THEO DÕI. Với mức giá mục tiêu kỳ vọng đạt 55.600 VNĐ/CP, mã cổ phiếu ngành dệt may này đang sở hữu nhiều động lực tăng trưởng cốt lõi từ cả hoạt động kinh doanh quốc tế lẫn chi phí đầu vào.

1. Đơn Hàng Cuối Năm Dồi Dào, TCM Có Thể Vượt Chỉ Tiêu Doanh Thu

Một trong những điểm nhấn quan trọng giúp cổ phiếu TCM thu hút dòng tiền là sự phục hồi mạnh mẽ của các đơn hàng xuất khẩu.

Nhờ lượng đơn hàng hiện tại duy trì ở mức ổn định, kết hợp với nhu cầu mua sắm tăng cao từ các thị trường tiêu thụ lớn trong giai đoạn cao điểm cuối năm, bức tranh tài chính của doanh nghiệp đang rất sáng sủa. Dựa trên các dữ liệu định lượng, AAS dự báo TCM có khả năng cao sẽ vượt từ 5% đến 8% chỉ tiêu doanh thu đã đề ra cho năm nay.

2. Thị Trường Châu Á Tiếp Tục Là Trụ Cột Tăng Trưởng Chiến Lược

Khác biệt với nhiều doanh nghiệp dệt may phụ thuộc lớn vào Mỹ hay Châu Âu, TCM sở hữu lợi thế cạnh tranh vững chắc tại khu vực nội địa và các nước lân cận.

• Tỷ trọng tiêu thụ lớn: Thị trường Châu Á hiện là khu vực tiêu thụ chủ lực của doanh nghiệp, đóng góp tới 70,2% tổng sản lượng sản phẩm đầu ra.

• Kỳ vọng tăng trưởng dài hạn: Sự ổn định và tiềm năng phục hồi kinh tế tại khu vực này là cơ sở vững chắc để các chuyên gia phân tích kỳ vọng tổng doanh thu của TCM sẽ duy trì đà tăng trưởng lần lượt là 5% trong năm 2024 và tiếp tục bứt phá thêm 8% vào năm 2025.

3. Biên Lợi Nhuận Gộp Được Nới Rộng Nhờ Giá Cotton Đầu Vào Thấp

Bên cạnh động lực tăng trưởng doanh thu (phần ngọn), TCM còn được hưởng lợi lớn từ yếu tố chi phí sản xuất (phần gốc), giúp cải thiện đáng kể hiệu quả sinh lời trên mỗi sản phẩm.

Kể từ đầu năm 2024, giá cotton nguyên liệu – vốn chiếm tỷ trọng lớn trong chi phí cấu thành sản phẩm dệt may – đã liên tục duy trì ở vùng nền giá thấp. Lợi thế từ việc tối ưu hóa chi phí nguyên vật liệu đầu vào này được dự báo sẽ giúp biên lợi nhuận gộp của TCM duy trì vững chắc quanh ngưỡng 15% – 18%. Đây là mức biên lợi nhuận tương đối lý tưởng đối với một doanh nghiệp dệt may quy mô lớn.

Khuyến nghị giao dịch: Với mức định giá mục tiêu 55.600 VNĐ/CP, nhà đầu tư có thể đưa TCM vào danh sách theo dõi đặc biệt, canh các nhịp điều chỉnh kỹ thuật của thị trường chung để tích lũy cổ phiếu tại các vùng hỗ trợ an toàn.