KHUYẾN NGHỊ PNJ – BƯỚC VÀO CUỘC ĐUA MỚI

GIÁ MỤC TIÊU: 117.100 VNĐ/CP (Ngày phát hành: 17/12/2024)

1. Kết Quả Kinh Doanh Tháng 11 Bứt Phá Sau Giai Đoạn Thanh Tra

Giai đoạn quý 3/2024 chịu áp lực lớn từ hoạt động thanh tra và chấn chỉnh thị trường vàng của Chính phủ. Đến tháng 11/2024, hoạt động kinh doanh bứt phá trở lại:

• Doanh thu: Đạt 2.839 tỷ đồng (-8% YoY). Mức giảm này chủ yếu do mảng vàng miếng sụt giảm mạnh về quy mô giao dịch.

• Lợi nhuận ròng: Đạt 2.76 tỷ đồng (+40% YoY). Lợi nhuận tăng trưởng vượt trội do mảng vàng miếng có biên lợi nhuận thấp, không gây ảnh hưởng nhiều đến cấu trúc lợi nhuận ròng chung của doanh nghiệp.

2. Cơ Hội Gia Tăng Thị Phần Từ Chiến Dịch “Thanh Lọc” Thị Trường

Năm 2024 là năm thanh lọc các doanh nghiệp bán lẻ vàng khi Chính phủ đẩy mạnh kiểm tra thuế, nguồn gốc xuất xứ và hóa đơn điện tử:

• Các cơ sở kinh doanh nhỏ lẻ, không đáp ứng đủ điều kiện pháp lý buộc phải thu hẹp hoạt động hoặc đóng cửa.

• Đối với PNJ, đây chính là cơ hội tốt nhất để tận dụng lợi thế doanh nghiệp đầu ngành, hấp thụ lượng cầu trống và gia tăng thị phần bán lẻ chính ngạch.

3. Triển Vọng Triển Khai Kỷ Nguyên Tăng Trưởng Ổn Định 2024 – 2025

PNJ bước vào chu kỳ tăng trưởng mới bền vững hơn. Dù biên lợi nhuận mỏng từ vàng miếng làm giảm bớt xung lực bứt phá mạnh, nhưng cấu trúc lợi nhuận tổng thể sẽ dần ổn định.

Dự báo kết quả kinh doanh từ AAS Research:

• Năm 2024: Lợi nhuận ròng đạt 2.081 tỷ đồng (+6% YoY).

• Năm 2025: Lợi nhuận ròng đạt 2.340 tỷ đồng (+12% YoY).

NGUỒN: AAS RESEARCH

admin

AAS