MARKET INSIGHTS_06022025

VN-Index kết thúc phiên giao dịch với mẫu nến Small Black Candle, trong khi thanh khoản duy trì trên mức trung bình 20 phiên. Theo lý thuyết phân tích kỹ thuật, việc giá tăng đi kèm thanh khoản tăng là tín hiệu tích cực, phản ánh lực cầu vẫn đang hỗ trợ xu hướng tăng của thị trường dù áp lực chốt lời bắt đầu xuất hiện ở một số nhóm cổ phiếu.

Khối ngoại bán ròng phiên thứ tư liên tiếp

Nhà đầu tư nước ngoài bán ròng hơn 351 tỷ đồng trên cả ba sàn, đánh dấu phiên bán ròng thứ tư liên tiếp sau kỳ nghỉ Tết Nguyên đán.

Ở chiều mua, dòng vốn ngoại tập trung vào các cổ phiếu:

• CTG
• PC1
• PDR
• GEX
• VIC
• VCB
• FUEVFVND
• LPB
• PVS
• DGW

Trong khi đó, các mã bị bán ròng mạnh gồm:

• VNM
• FRT
• MWG
• VPB
• SSI
• VIX
• BID
• TCB
• KDH
• GMD

Dù khối ngoại vẫn duy trì xu hướng bán ròng, tác động đến tâm lý thị trường không còn quá lớn. Thực tế cho thấy dòng tiền trong nước đang đóng vai trò chủ đạo, giúp VN-Index duy trì đà tăng bất chấp áp lực rút vốn từ nhà đầu tư nước ngoài.

Tín hiệu kỹ thuật tiếp tục ủng hộ xu hướng tăng

Phiên tăng điểm giúp dải Bollinger Bands tiếp tục mở rộng về phía trên, tạo vùng hỗ trợ cho xu hướng tăng của chỉ số.

Mặc dù cây nến đóng cửa vẫn là nến đỏ, chưa thể hiện sự bứt phá mạnh mẽ, nhưng việc VN-Index duy trì sắc xanh trong bối cảnh thanh khoản cải thiện vẫn được xem là tín hiệu tích cực.

Ngoài ra, nhiều cổ phiếu trên thị trường đang xuất hiện các đặc điểm kỹ thuật đáng chú ý như:

• Hoàn thành sóng điều chỉnh và bước vào sóng tăng mới.
• Tiến vào vùng quá bán rồi hồi phục.
• Thiết lập mức giá cao mới sau giai đoạn tích lũy.

Những tín hiệu này cho thấy xu hướng tăng của thị trường vẫn đang được duy trì. Theo đánh giá của AAS Research, chu kỳ tháng 3/2025 có thể là điểm khởi đầu của một sóng tăng lớn hơn, do đó các nhịp điều chỉnh ngắn hạn chủ yếu được xem là cơ hội để tích lũy cổ phiếu.

Nhóm ngân hàng tiếp tục đóng vai trò dẫn dắt

Dòng tiền vẫn ưu tiên nhóm ngân hàng, trong đó LPB là cổ phiếu nổi bật nhất.

Sau khi hoàn thành mô hình tích lũy Volatility Contraction Pattern (VCP), LPB tiếp tục duy trì xu hướng tăng và được kỳ vọng có thể tái diễn diễn biến bứt phá tương tự giai đoạn tháng 4/2024.

Bên cạnh yếu tố kỹ thuật, triển vọng cơ bản của LPB cũng được đánh giá khả quan nhờ:

• Quá trình tái cơ cấu hoạt động.
• Chính sách tín dụng dự kiến được nới lỏng nhằm hỗ trợ tăng trưởng kinh tế.
• Kỳ vọng lợi nhuận năm 2025 có thể tăng khoảng 40–50%.

Ngoài LPB, TCB cũng là điểm sáng khi ghi nhận thanh khoản bùng nổ và thiết lập mức giá cao mới, cho thấy dòng tiền vẫn đang ưu tiên các cổ phiếu ngân hàng có nền tảng cơ bản tốt.

Dòng tiền đầu cơ chuyển sang nhóm khoáng sản

Một trong những điểm nhấn của phiên giao dịch là dòng tiền đổ mạnh vào nhóm cổ phiếu khoáng sản sau thông tin Trung Quốc hạn chế xuất khẩu một số loại khoáng sản.

Nhiều cổ phiếu trong nhóm đồng loạt tăng trần, phản ánh kỳ vọng của thị trường đối với sự thay đổi về cung – cầu nguyên liệu trên thế giới.

Tuy nhiên, nhà đầu tư cũng cần lưu ý rằng phần lớn doanh nghiệp khoáng sản niêm yết tại Việt Nam có kết quả kinh doanh chưa thực sự tích cực trong nhiều năm qua. Ngoài ra, Việt Nam hiện cũng hạn chế xuất khẩu khoáng sản thô chưa qua chế biến, do đó tác động thực tế của thông tin này cần được đánh giá thận trọng.

CSM là cổ phiếu đáng chú ý

Trong nhóm vốn hóa vừa và nhỏ, CSM nổi bật khi tiếp tục thu hút lực mua từ khối tự doanh và nhà đầu tư nước ngoài.

Diễn biến này cho thấy dòng tiền tổ chức vẫn đang tìm kiếm cơ hội ở những cổ phiếu có nền tích lũy tốt, bên cạnh các nhóm ngành dẫn dắt truyền thống.

Tín hiệu Price Action vẫn nghiêng về xu hướng tích cực

Theo phương pháp phân tích Price Action, rổ VN30 hiện ghi nhận:

Các cổ phiếu như CTG, TCB và HDB tiếp tục phát tín hiệu tích cực, củng cố triển vọng cho nhóm ngân hàng trong ngắn hạn.

Dự báo VN-Index phiên tiếp theo

Theo thống kê định lượng:

• Xác suất VN-Index giảm điểm: 50%.
• Xác suất giá đóng cửa cao hơn giá mở cửa: 58,33%.

Dữ liệu thống kê cho thấy thị trường chưa hình thành xu hướng rõ ràng trong phiên kế tiếp. Tuy nhiên, với diễn biến kỹ thuật hiện tại và sự lan tỏa của dòng tiền, AAS Research vẫn nghiêng về kịch bản VN-Index tiếp tục tăng điểm.

Các mốc kỹ thuật cần theo dõi:

Nếu vượt thành công vùng 1.280 điểm với thanh khoản cải thiện, VN-Index có thể mở rộng xu hướng tăng trong các phiên tiếp theo.

Chiến lược đầu tư

Thị trường vẫn duy trì nền tảng tích cực dù khối ngoại tiếp tục bán ròng. Dòng tiền trong nước đang đóng vai trò dẫn dắt và luân chuyển giữa nhiều nhóm ngành, tạo cơ hội cho nhà đầu tư lựa chọn cổ phiếu thay vì chỉ tập trung vào diễn biến của chỉ số.

Trong giai đoạn hiện tại, nhà đầu tư có thể:

• Tiếp tục nắm giữ các cổ phiếu đang duy trì xu hướng tăng.
• Ưu tiên nhóm ngân hàng với nền tảng cơ bản và tín hiệu kỹ thuật tích cực.
• Theo dõi cơ hội ở các cổ phiếu có dòng tiền mạnh sau giai đoạn tích lũy.
• Hạn chế mua đuổi các cổ phiếu tăng nóng theo thông tin ngắn hạn, đặc biệt là nhóm mang tính đầu cơ cao.

Để cập nhật thêm các báo cáo phân tích chuyên sâu, chiến lược đầu tư và nhận định thị trường mới nhất, nhà đầu tư có thể truy cập https://aas.com.vn/ để theo dõi các báo cáo từ AAS Research.