MARKET INSIGHTS_04032025

KHI CẦN CÓ NGÂN HÀNG, KHI KHÓ CÓ NGÂN HÀNG

Nhận định thị trường

04/03/2025

0 Share

Thị trường chứng khoán vừa trải qua một phiên giao dịch mang tính bước ngoặt lịch sử khi chỉ số VN-Index chính thức chinh phục lại mốc tâm lý quan trọng. Bất chấp áp lực từ các thông tin tiêu cực trong phiên, lực cầu đỡ giá mạnh mẽ đã giúp chỉ số đóng cửa tạo thành mẫu hình nến tăng trưởng “White Candle”. Điểm nhấn lớn nhất là khối lượng giao dịch bứt phá mạnh và nằm cao hơn mức trung bình 20 ngày, xác nhận xu hướng tăng giá có sự đồng thuận lớn từ thanh khoản.

1. VN-Index Giữ Vững Mốc 1.300 Điểm Sau Phiên Thay Máu Kinh Điển

Dưới góc nhìn đồ thị kỹ thuật, cây nến rút chân bứt phá hôm nay đã mang lại những tín hiệu cực kỳ tích cực cho xu hướng trung hạn:

Sự trở lại của thanh khoản kỷ lục: Đây là lần thứ 8 trong vòng hơn 1 năm qua VN-Index thử thách ngưỡng kháng cự 1.300 điểm, nhưng là lần đầu tiên thị trường chứng kiến một phiên tăng điểm đi kèm khối lượng giao dịch khớp lệnh bùng nổ như kỳ vọng. Các lần trước đó chỉ số thường đối mặt với nến “rụt đầu” hoặc thanh khoản không tăng tương ứng.
Tích lũy chiến lược thay vì phân phối: Việc chỉ số lội ngược dòng thành công và đóng cửa trong sắc xanh dù có lúc giảm sâu trong phiên cho thấy dòng tiền bắt đáy hoạt động cực kỳ chủ động. Báo cáo đánh giá đây là một phiên “thay máu” dòng tiền thực sự của thị trường, mang tính chất của một ngày tích lũy hấp thụ cung hơn là một ngày phân phối rủi ro. Kỳ vọng bước vào sóng chu kỳ lớn đang dần trở thành hiện thực.

2. Bí Ẩn Đà Bán Ròng Của Khối Ngoại Và Trụ Đỡ Từ Nhóm Ngân Hàng

Sự phân hóa giữa các dòng vốn nội và ngoại đang tạo ra những diễn biến đáng chú ý trên toàn thị trường.

Bài toán khối ngoại bán ròng liên tục

Trong phiên hôm nay, nhà đầu tư nước ngoài tiếp tục bán ròng hơn 306 tỷ đồng tính trên cả 3 sàn.

Tốp mua ròng: VNM, VCI, VHM, MWG, GVR, DGC, FPT, BAF, CTG, DPM…
Tốp bán ròng: TPB, BID, SSI, STB, HDB, VIX, FRT, NVL, PDR, NLG…

Về mặt vĩ mô, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ 10 năm đã hạ nhiệt xuống dưới mốc 4.5% và chỉ số DXY dịch chuyển đi xuống, giảm bớt áp lực trực tiếp lên tỷ giá USD/VND (tỷ giá vẫn neo cao chủ yếu do lo ngại đồng Nhân dân tệ phá giá từ căng thẳng thương chiến). Do đó, việc khối ngoại duy trì đà bán ròng rát tại thị trường Việt Nam vẫn là một bài toán khó tìm lời giải trong ngắn hạn.

Dòng tiền luân chuyển qua nhóm ngân hàng và đầu tư công

Khi thị trường gặp khó khăn, sứ mệnh dẫn dắt và giữ nhịp chỉ số đã được chuyển giao thành công sang các nhóm cổ phiếu trụ cột. Dòng tiền thông minh tập trung mạnh mẽ vào nhóm ngân hàng với các đại diện như CTG, TCB, ACB, MBB, VIB… kết hợp cùng nhóm đầu tư công (VCG, CTD…) và các mã vốn hóa lớn riêng lẻ như GAS, MWG. Chừng nào vòng quay dòng tiền và các nhóm ngành luân phiên làm trụ đỡ còn tiếp diễn, thị trường vẫn còn nhiều dư địa để bứt phá xa hơn.

3. Phân Tích Price Action Và Dự Báo Định Lượng Phiên Tiếp Theo

Hành động giá (Price Action) rổ VN30: Ghi nhận sự phân hóa lành mạnh với 09 mã cho tín hiệu mua, 08 mã cho tín hiệu bán và 13 mã duy trì trạng thái đi ngang. Các cổ phiếu bao gồm ACB, MWG, MSN, VIB… đang phát đi những tín hiệu vận động kỹ thuật tích cực nhất.
Thống kê định lượng xu hướng: Theo mô hình lịch sử, với mẫu hình nến hiện tại, VN-Index có xác suất giảm điểm là 50% và chỉ có 41.66% xác suất giá đóng cửa cao hơn giá mở cửa vào phiên ngày thứ 4 (thiên về kịch bản giằng co đi ngang với giá đóng cửa thấp hơn giá mở cửa).

Dự báo từ chuyên gia: Bất chấp các số liệu thống kê định lượng trung lập, dựa trên xung lực cầu mạnh mẽ của phiên “thay máu” hôm nay, AAS nhận định chỉ số thiên về kịch bản sẽ tiếp tục đà tăng điểm trong phiên giao dịch ngày mai.