MARKET INSIGHTS_29072025

VN-Index khép lại phiên giao dịch với mẫu hình Black Closing Marubozu, đi kèm thanh khoản tăng vọt và vượt xa mức trung bình 20 phiên. Theo AAS Research, việc giá giảm mạnh cùng khối lượng giao dịch tăng cao là tín hiệu kỹ thuật tiêu cực, phản ánh áp lực bán chiếm ưu thế sau giai đoạn tăng nóng của thị trường.

Khối ngoại bán ròng phiên thứ 8 trong 9 phiên gần nhất

Dòng vốn ngoại tiếp tục tạo áp lực lên thị trường khi bán ròng hơn 802 tỷ đồng trên cả ba sàn.

Top cổ phiếu được mua ròng gồm:

• VCG
• VNM
• SHS
• DIG
• NVL
• PVS
• VIC
• CTG
• BAF
• NKG

Ở chiều ngược lại, khối ngoại bán ròng mạnh tại:

• FPT
• VIX
• VPB
• MWG
• GEX
• BID
• HPG
• MSN
• VCB
• PLX

Đáng chú ý, trong 9 phiên giao dịch gần nhất, nhà đầu tư nước ngoài đã bán ròng tới 8 phiên, cho thấy xu hướng rút vốn vẫn chưa có dấu hiệu chấm dứt. Theo AAS Research, chuỗi mua ròng mạnh từng kỳ vọng xuất hiện khi VN-Index vượt 1.400 điểm đã không thể lặp lại như giai đoạn năm 2022.

Thanh khoản kỷ lục phản ánh phiên phân phối

VN-Index ghi nhận một phiên giảm mạnh với giá trị giao dịch đạt mức kỷ lục.

Theo AAS Research, đây được xem là phiên phân phối trong xu hướng tăng. Tuy nhiên, xét theo lý thuyết phân tích kỹ thuật, thị trường thường cần khoảng 4–5 phiên phân phối liên tiếp trước khi xác nhận rủi ro điều chỉnh trung hạn.

Do đó, phiên giảm hiện tại chưa đủ cơ sở để kết luận xu hướng tăng đã kết thúc.

Điều chỉnh là cần thiết sau giai đoạn FOMO

Theo đánh giá của AAS Research, nhịp giảm lần này là diễn biến bình thường sau chuỗi tăng mạnh của thị trường.

Tâm lý FOMO kéo dài từ vùng 1.400 điểm khiến nhiều cổ phiếu tăng nhanh trong thời gian ngắn. Khi chỉ số càng đi xa vùng nền tích lũy, xác suất xuất hiện các nhịp điều chỉnh mạnh càng lớn.

AAS Research cho rằng mức điều chỉnh khoảng 100–150 điểm hoàn toàn có thể xảy ra trong bối cảnh hiện nay và không làm thay đổi xu hướng trung hạn nếu các vùng hỗ trợ quan trọng vẫn được giữ vững.

Thanh khoản lớn chưa đồng nghĩa thị trường tạo đỉnh

Mặc dù thanh khoản phiên này lập kỷ lục, AAS Research cho rằng đây chưa phải tín hiệu xác nhận đỉnh trung hạn.

Trong các chu kỳ tăng trước đây, thị trường thường xuất hiện nhiều phiên có thanh khoản rất lớn trước khi hình thành đỉnh. Vì vậy, không phải mọi phiên giao dịch kỷ lục đều đồng nghĩa với việc xu hướng tăng sẽ kết thúc ngay sau đó.

Điều quan trọng là theo dõi số lượng các phiên phân phối và phản ứng của dòng tiền trong các phiên tiếp theo.

Vùng hỗ trợ đáng chú ý quanh 1.450 điểm

Theo đánh giá của AAS Research, vùng 1.450 điểm là hỗ trợ kỹ thuật quan trọng của VN-Index trong nhịp điều chỉnh hiện tại.

Nếu lực cầu xuất hiện tích cực tại vùng này, thị trường có thể sớm cân bằng trở lại sau giai đoạn chốt lời mạnh.

Tín hiệu kỹ thuật của nhóm VN30

Theo phương pháp Price Action, rổ VN30 ghi nhận:

• 0 mã cho tín hiệu mua.
• 21 mã cho tín hiệu bán.
• 9 mã cho tín hiệu đi ngang.

Trong đó, các cổ phiếu như ACB và SSI đang phát tín hiệu kỹ thuật tiêu cực, phản ánh áp lực điều chỉnh vẫn chiếm ưu thế ở nhóm vốn hóa lớn.

Dự báo VN-Index phiên tiếp theo

Theo thống kê định lượng của AAS Research:

• Xác suất VN-Index giảm điểm: 52%.
• Xác suất giá đóng cửa cao hơn giá mở cửa: 66,67%.

Kịch bản được đánh giá có xác suất cao là thị trường tiếp tục điều chỉnh trong phiên kế tiếp, tuy nhiên lực cầu bắt đáy có thể giúp chỉ số thu hẹp đà giảm về cuối phiên.

Các mốc kỹ thuật quan trọng:

Nhận định của AAS Research

Phiên giảm mạnh với thanh khoản kỷ lục phản ánh áp lực chốt lời gia tăng sau giai đoạn tăng nóng của VN-Index. Tuy nhiên, AAS Research cho rằng đây mới chỉ là phiên phân phối đầu tiên và chưa đủ cơ sở để xác nhận xu hướng điều chỉnh trung hạn.

Trong ngắn hạn, nhà đầu tư nên theo dõi phản ứng của chỉ số tại vùng hỗ trợ 1.450 điểm, đồng thời hạn chế mua đuổi trong các nhịp hồi và ưu tiên quản trị rủi ro đối với các cổ phiếu đã tăng mạnh.

Nguồn: AAS Research

CTA: Theo dõi thêm các báo cáo phân tích doanh nghiệp, nhận định thị trường và chiến lược đầu tư mới nhất tại https://aas.com.vn/ để cập nhật góc nhìn chuyên sâu từ AAS Research.