MARKET INSIGHTS_28032025

Thị trường chứng khoán khép lại phiên giao dịch bằng một cây nến tiêu cực khi áp lực bán chủ động gia tăng dồn dập. Chỉ số VN-Index đóng cửa tạo thành mẫu hình “Long Black Candle” (Thân nến giảm dài). Mặc dù khối lượng giao dịch ghi nhận đà tăng so với phiên trước nhưng vẫn nằm dưới mức trung bình 20 ngày. Dưới góc nhìn kỹ thuật, trạng thái giá giảm đi kèm thanh khoản tăng (nhưng dưới trung bình) cho thấy một mô hình giảm giá thiếu sự hỗ trợ bền vững của dòng tiền cầu đối ứng — một tín hiệu tương đối tiêu cực cho xu hướng ngắn hạn.

1. Áp Lực Bán Ròng Bền Bỉ Của Khối Ngoại Và Bản Đồ Dòng Tiền Toàn Sàn

Diễn biến giao dịch của dòng tiền lớn, đặc biệt là khối ngoại, tiếp tục là rào cản lớn đối với đà phục hồi của chỉ số:

• Đà bán ròng xuyên suốt: Tính chung trên cả 3 sàn, nhà đầu tư nước ngoài đã bán ròng hơn 478 tỷ đồng. Mặc dù giá trị bán ròng sau các phiên cao trào đã hạ nhiệt về mức trung bình khoảng 300 tỷ đồng/phiên, nhưng tính từ đầu năm đến nay, khối ngoại đã bán ròng xấp xỉ 1 tỷ USD và chưa có dấu hiệu dừng lại.

• Top khớp lệnh khối ngoại:

  • Bán ròng: PNJ, VHM, FPT, VCB, SHB, DGC, HPG, DBC, MSN, TPB…

  • Mua ròng: VIX, VND, VHM, VCI, GVR, VRE, HAH, KDH, HCM, CTG…

2. Rủi Ro Mẫu Hình Hai Đỉnh Tại 1.350 Điểm Và Sự Suy Yếu Của Nhóm Trụ

Nội tại cấu trúc thị trường đang phát đi những tín hiệu cảnh báo đảo chiều rõ nét khi tiệm cận vùng cản tâm lý:

• Tín hiệu phân kỳ âm nguy hiểm: VN-Index đang giao dịch ngập ngừng và có xu hướng hình thành mô hình hai đỉnh (Double Top) quanh mốc kháng cự 1.350 điểm. Hệ thống kỹ thuật đã ghi nhận tín hiệu phân kỳ âm cảnh báo đảo chiều giữa đường giá và chỉ báo động lượng RSI(14), đồng thời RSI(14) liên tục thiết lập các mức thấp mới, củng cố khả năng điều chỉnh trong ngắn hạn.

• Nhóm Ngân hàng kiệt quệ lực cầu: Điểm mấu chốt là nhóm cổ phiếu ngân hàng hoàn toàn thiếu vắng lực cầu mua lên ở vùng giá cao. Điều này có thể kích hoạt áp lực bán tháo gia tăng trong các phiên tới, đẩy điểm số chung xuống sâu hơn.

• Sự phân hóa đơn lẻ không đủ gánh đỡ: Các nỗ lực giữ sắc xanh tại nhóm Đầu tư công (VCG, DPG…), Dệt may (MSH) hay nhóm đầu cơ cao (GEX, VND, VIX) là quá yếu ớt, không đủ sức cân bằng lại sự suy yếu từ nhóm cổ phiếu vua (Ngân hàng).

• Yếu tố chu kỳ “Hiệu ứng tháng 4”: Thống kê lịch sử cho thấy trong nửa đầu tháng 4 hàng năm, VN-Index thường xuyên ghi nhận các diễn biến tiêu cực. Kinh nghiệm từ các năm trước (như việc LPB và DPG ngược sóng năm ngoái) chỉ ra rằng chiến lược “đánh” các cổ phiếu có hệ số Beta cao (nhạy cảm theo thị trường) theo chỉ số VN-Index thường không mang lại hiệu quả trong giai đoạn này.

3. Phân Tích Price Action Rổ VN30: Phe Phòng Thủ Chiếm Ưu Thế

Áp dụng phương pháp phân tích hành động giá (Price Action) đối với nhóm vốn hóa lớn VN30, trạng thái giữ nền sideway tiếp tục bao trùm:

• Tín hiệu đi ngang (Sideway): Chiếm đa số với 23 mã.

• Tín hiệu bán ngắn hạn: Xuất hiện tại 06 mã.

• Tín hiệu mua kỹ thuật: Chỉ ghi nhận duy nhất 01 mã.

Lưu ý nhóm Bluechips: Trong bối cảnh phân hóa mạnh, cổ phiếu VIC là cái tên hiếm hoi phát đi tín hiệu vận động tích cực trong rổ chỉ số.

4. Thống Kê Định Lượng Và Kịch Bản Xu Hướng Phiên Ngày Thứ 2

Dựa trên hệ thống cơ sở dữ liệu lịch sử đối chiếu với mẫu hình nến “Long Black Candle”, mô hình thống kê định lượng đưa ra dự báo xác suất vận động cho phiên giao dịch đầu tuần tới:

• Xác suất giảm điểm tổng thể: Đạt 53%.

• Xác suất giá đóng cửa cao hơn giá mở cửa: Chỉ đạt 42,85%.

Kết luận & Chiến lược: Mô hình định lượng đồng thuận với kịch bản VN-Index sẽ giao dịch giảm điểm vào phiên ngày Thứ 2, với giá đóng cửa thấp hơn giá mở cửa (thị trường giảm từ mở cửa và áp lực bán ép dần về cuối phiên). Nhà đầu tư được khuyến nghị ưu tiên quản trị rủi ro danh mục, hạ tỷ trọng các mã đã tăng nóng hoặc vi phạm nền giá, đặc biệt là nhóm ngân hàng đang yếu cầu.

• Vùng kháng cự mạnh: 1.350 điểm.

• Vùng hỗ trợ kỹ thuật: 1.300 điểm.

📌 Nhà đầu tư tải bản báo cáo đầy đủ để cập nhật chi tiết: (1) Bảng tra cứu mốc Hỗ trợ & Kháng cự EOD của từng cổ phiếu; (2) Danh mục cổ phiếu đột biến khối lượng; (3) Danh mục cổ phiếu đáng quan tâm vào ngày mai tại đường link sau: