[Bản tin thị trường 04/11/2024] TÍN HIỆU TIÊU CỰC XUẤT HIỆN Ở NHIỀU MÃ CỔ PHIẾU

Thị trường chứng khoán Việt Nam đang trải qua một giai đoạn thử thách tâm lý cực đại đối với cộng đồng nhà đầu tư. Sự đối lập hoàn toàn với bầu không khí hưng phấn của giai đoạn tháng 9/2024 – thời điểm Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) hạ lãi suất và áp lực tỷ giá hạ nhiệt – hiện tại, thị trường lại chuyển dịch sang trạng thái ảm đạm và bào mòn tài khoản theo một cách rất khó chịu.

1. Khối Ngoại Bán Ròng Kỷ Lục 80.000 Tỷ Đồng Gây Áp Lực ATC

Một trong những rào cản lớn nhất cản trở đà bứt phá của chỉ số chung đến từ động thái rút vốn bền bỉ của dòng tiền quốc tế.

• Con số kỷ lục lịch sử: Lũy kế từ đầu năm đến nay, các nhà đầu tư nước ngoài đã bán ròng tổng cộng hơn 80.000 tỷ đồng trên sàn chứng khoán Việt Nam. Đây là quy mô bán ròng lớn nhất từ trước đến nay trong lịch sử thị trường.

• Tác động tâm lý: Mặc dù ở thời điểm hiện tại, tỷ trọng giao dịch của khối ngoại đã giảm xuống mức thấp và không còn chiếm quyền kiểm soát dòng tiền chính, nhưng việc duy trì tần suất bán ròng rát và kéo dài liên tục vẫn tạo ra một rào cản tâm lý đè nặng lên thị trường.

• Áp lực bán tập trung phiên ATC: Việc dòng vốn ngoại dồn lệnh bán lớn vào những phút cuối ngày khiến chỉ số chung thường xuyên chịu mức giảm tương đối mạnh vào phiên ATC. Điểm tích cực duy nhất là nhóm cổ phiếu vốn hóa vừa và nhỏ (Midcap & Penny) ghi nhận mức độ thiệt hại và giảm giá ít hơn so với nhóm Bluechip trong ngày.

2. VN-Index Thử Thách Vùng Hỗ Trợ 1.240 – 1.250 Điểm Trong Xu Hướng Đi Ngang

Suốt 1 tháng trở lại đây, xu hướng đi ngang (Sideway) tích lũy biên hẹp đã trở thành xu hướng chủ đạo của thị trường. Chỉ số chung liên tục dịch chuyển và co cụm về sát vùng biên dưới của hộp hỗ trợ mạnh quanh 1.240 – 1.250 điểm.

Chính việc thị trường thiếu vắng một phiên bứt phá (Break out) rõ ràng và thanh khoản sụt giảm đã khiến phần lớn nhà đầu tư cá nhân rơi vào trạng thái bất an, bế tắc và mất phương hướng đối với danh mục hiện tại.

3. Cảnh Báo Rủi Rô Bào Mòn Từ “Mô Hình Con Tôm” Tiêu Cực

Báo cáo phân tích kỹ thuật của AAS Research chỉ ra một thực trạng giao dịch rất đáng lưu ý mà nhà đầu tư hay gọi vui là mô hình “Con Tôm” – tức là càng giao dịch càng thụt lùi và bị bào mòn vốn:

• Hiệu suất sinh lời ngắn hạn kém: Nếu nhà đầu tư thực hiện mua bắt đáy, khi hàng về ở chu kỳ T+3 có thể vẫn xuất hiện sắc xanh nhưng mức sinh lời rất thấp (dưới 2%). Nếu tiếp tục nắm giữ đến T+6, vị thế giao dịch sẽ nhanh chóng quay về mức hòa vốn. Và nếu kéo dài đến T+15, danh mục gần như chắc chắn sẽ chuyển sang trạng thái thua lỗ do áp lực điều chỉnh gối đầu.

• Tâm lý ức chế đặc trưng: Kiểu vận động này tạo ra cái bẫy tâm lý cực kỳ khó chịu. Khi nhà đầu tư chịu hết nổi và quyết định bán cắt lỗ, cổ phiếu thường sẽ ngay lập tức bật tăng kỹ thuật trở lại và quay về đúng vùng giá đi ngang cố định trong tháng.

4. Chiến Lược Giao Dịch Phù Hợp Cho Giai Đoạn Hiện Tại

Về mặt bản chất, đây là giai đoạn thị trường “gặm nhấm” sức bền của dòng tiền. Nếu nhà đầu tư liên tục trading ngắn hạn, thực hiện vòng quay vốn quá nhiều với tần suất dày đặc thì xác suất lỗ phí và thuế là rất cao. Ở chiều ngược lại, đối với những nhà đầu tư lựa chọn trường phái nắm giữ lâu dài, hiệu suất sinh lời ở giai đoạn này cũng gần như bằng không do giá cổ phiếu chỉ dao động sideway quanh nền.

Khuyến nghị: Nhà đầu tư nên đưa danh mục về trạng thái phòng thủ, hạn chế tối đa việc mua đuổi trong các nhịp kéo xanh ngắn hạn. Đây là lúc thích hợp để quản trị rủi ro tỷ trọng margin, kiên nhẫn quan sát phản ứng của chỉ số tại vùng hỗ trợ 1.240 – 1.250 điểm và chờ đợi sự đồng thuận trở lại của dòng tiền nội để xác nhận xu hướng mới.

📌 Xem thêm: tại đây.

NGUỒN: AAS RESEARCH

admin

AAS